General
EL PIB SE QUEDA CORTO
La tasa de crecimiento económico del 2021 fue menor a la prevista, lo que retrasa la recuperación de la economía mexicana.
Para este 2022, los pronósticos en materia económica continúan a la baja no solo para el PIB de México sino para el resto del mundo.
Las nuevas olas de contagios por COVID-19, las altas tasas de inflación, los problemas en las cadenas de suministro, entre otros, son algunos de los factores que perjudican las expectativas de crecimiento económico.
En México empeora el panorama dadas las decisiones del Gobierno Federal, las cuales no abonan a mejorar el clima de confianza para que la inversión privada crezca nuevamente.
Análisis detallado
PIB
El Producto Interno Bruto de México volvió a caer durante el 4.º trimestre del 2021 con -0.1%.
Esto último coloca a la economía mexicana en una recesión técnica, debido al resultado negativo registrado en 2 trimestres consecutivos.
El sector terciario de la economía –servicios y comercio- sufrió una baja de -0.7% trimestral.
La temporada decembrina fue insuficiente para impulsar las actividades terciarias. Todo indica que el efecto de la reforma de subcontratación laboral impactó hasta el último trimestre del año.
El indicador oportuno del INEGI estima que en 2021 el PIB mexicano apenas alcanzó una tasa del 5% de crecimiento, vs. 2020. Tasa inferior a la máxima prevista de 6.15% en septiembre pasado.
Y para este 2022, las tasas de crecimiento de casi todas las economías del mundo, excepto la de Japón, también fueron modificadas a la baja.
Lo que genera la principal incertidumbre sobre el rumbo que tomará la economía mundial, sigue siendo el COVID-19.
Para México, el Fondo Monetario Internacional disminuyó a 2.8% la tasa de crecimiento que podría alcanzar el PIB este 2022. Recordemos que en octubre pasado preveía en un 4%.
Por su parte, los analistas del sector privado, consultados por el Banco de México en enero, también redujeron la tasa estimada para la economía de este año.
También prevén que este primer trimestre, el PIB logre una recuperación de 0.71%.
Sin embargo, todo dependerá del tiempo que tome disminuir considerablemente los contagios para que se reactiven todas las actividades productivas.
A diferencia del resto del mundo, la economía mexicana continúa en recuperación del profundo bache en el que cayó durante el 2020. Cabe destacar, que el 2021 y 2022 serán insuficientes para salir de este.
EXPORTACIONES
Las exportaciones manufactureras mexicanas que representan el 90% del total, impulsaron la recuperación del empleo en el país e inyectaron dinamismo a la economía durante el año pasado.
Sin embargo, la escasez de insumos y problemática en cadena de suministros, así como la casi nula inversión productiva limitaron el potencial del sector exportador mexicano.
El valor de las exportaciones manufactureras en 2021 superó a las registradas previo a la pandemia.
Aunque en diciembre el Índice de Producción Manufacturero de EUA disminuyó vs. noviembre, las exportaciones mexicanas lograron mantenerse debido a que sigue ubicándose en área expansiva.
En enero, nuevamente la producción manufacturera de EUA volvió a disminuir y quedar por debajo de los pronósticos. Sin embargo, el índice se mantiene en área expansiva.
INVERSIÓN
La inversión fija bruta, cuyo índice considera la adquisición de maquinara y equipo, así como la construcción siguen empeorando en México.
El valor del índice durante el 2021 regresó a niveles no observados desde marzo 2011.
Si el Gobierno Federal no mejora el clima de confianza, la inversión privada continuará deteriorándose en el actual sexenio.
Los niveles de inversión privada en lo que va del sexenio son los peores, en al menos, las últimas 4 administraciones federales.
CONSUMO
Otra de las variables que podría detonar el crecimiento del PIB mexicano, como ya lo hace en EUA, es el consumo que continúa en recuperación ya que no ha logrado alcanzar los niveles que tenía previo a la pandemia.
Ni el récord en remesas que registró el país en 2021, es decir los recursos que envían los paisanos que trabajan en EUA, han logrado que el consumo alcance un mayor dinamismo.
Por otro lado, las altas tasas de inflación y las nuevas olas de COVID-19, han frenado las decisiones de consumo de las familias.
BAJO LA LUPA
De acuerdo a los analistas del sector privado, consultados por el Banco de México en enero, prevén los siguientes resultados en materia económica:
Tasa de Inflación
Ago 21 5.6%
Sep 21 6.0%
Oct 21 6.2%
Nov 21 7.4%
Dic 21 7.6%
Ene 22 7.07%
Fuente: INEGI.
Expectativa de Inflación (cierre 2022)
Ago 21 3.79%
Sep 21 3.84%
Oct 21 3.93%
Nov 21 4.12%
Dic 21 4.22%
Ene 22 4.42%
Fuente: Banxico.
Expectativa de PIB 2022
Ago 21 2.81%
Sep 21 2.88%
Oct 21 2.90%
Nov 21 2.79%
Dic 21 2.79%
Ene 22 2.27%
Fuente: Banxico.
Expectativa de Tasa Interés Cetes 28 (Cierre 2022)
Ago 21 5.41%
Sep 21 5.48%
Oct 21 5.76%
Nov 21 6.05%
Dic 21 6.15%
Ene 22 6.73%
Fuente: Banxico.
Expectativa de Tipo de Cambio (cierre 2022)
Ago 21 $20.83
Sep 21 $20.83
Oct 21 $21.04
Nov 21 $21.32
Dic 21 $21.51
Ene 22 $21.30
Fuente: Banxico.
