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ECONOMÍA MEXICANA CRECERÁ 3%

Es un hecho, la economía mexicana concluirá este 2023 con una tasa de crecimiento 3 veces superior a la pronosticada a principios del año.

La buena noticia es que este dinamismo podría contagiar un poco al 2024, de ahí que la tasa de crecimiento esperada aunque será menor a la de este año, también ha sido modificada a la alza.

Tres variables, y ya no solo una, están impulsando el valor del Producto Interno Bruto de México este 2023. A las exportaciones, que habían sido casi el único salvavidas de la economía mexicana, se han unido el consumo y la inversión.

La inversión en construcción no residencial está alcanzando niveles nunca vistos en la historia registrada.

Por su parte, el consumo privado mantiene tasa de crecimiento anual positivas, y hasta de doble dígito en el caso de los bienes importados.

Sin duda, el desempeño activo de estas tres variables hace estimar que el PIB mexicano 2023 alcanzará una tasa superior a la esperada en enero pasado.

 Análisis detallado

INFLACIÓN

La tasa de inflación en México continúa cediendo, sin embargo, está lejos de la meta objetivo de Banco de México, 3%. En septiembre, el índice de precios al consumidor creció 4.5% anual.  

 

Preocupa la elevada tasa de inflación subyacente –que elimina los bienes y servicios de precios más volátiles como agropecuarios y energéticos-, en el noveno mes del año fue de 5.76% anual.

Siendo el rubro de las mercancías los que mayor alza en el subíndice de precios registró en ese mes, de 6.20% anual.

Los analistas del sector privado, consultados por Banxico, y otras instituciones hacen las siguientes previsiones en materia de inflación para el cierre de 2023 y de 2024.

 

INVERSIÓN

Una variable relevante, que motiva el cambio en las perspectivas económicas de México y su sorpresivo resultado este 2023 es la inversión.

El índice de inversión fija bruta en julio creció 0.5% mensual, pero una tasa anual de 29.5% es la máxima alcanzada en el año.

La inversión ocurre, principalmente, en el rubro de construcción no residencial, cuya tasa de crecimiento anual en julio fue de 70.9%. También la más alta en lo que va del año.

El valor del subíndice de la construcción no residencial está en niveles nunca antes vistos, en la historia registrada –desde 1993-, de 159.3. El valor máximo había sido alcanzado en mayo de 2012, de 125.1.

Otros rubros de inversión con tasa de crecimiento importante, de dos dígitos, es la compra de equipo de transporte tanto nacional como importado.  

La inversión extranjera directa registrada en el país y la expectativa de un mayor nearshoring, indudablemente están impulsando la inversión.

EXPORTACIONES

Las exportaciones manufactureras mexicanas, las cuales representan un 90% de las totales mexicanas, sorprenden.

Pues, a pesar del mal desempeño que tiene la industria de la manufactura de EUA, cuyo índice de producción se encuentra en área de contracción, continúan creciendo en términos anuales. En agosto, hasta tuvieron un alza de 9.9% mensual, y de 4.3% anual.  

Por su parte, las exportaciones de manufactura automotrices crecieron 6.1% mensual y un 11% anual. Estas significan 36% de las totales de la manufactura.

PIB MÉXICO

El Gobierno de México en su Paquete Económico 2024, presentado en septiembre al Congreso de la Unión, prevé que el PIB mexicano este 2023 podría alcanzar una tasa de crecimiento de 3.5%, es la mayor tasa anticipada de entre analistas y organismos.

Y para el 2024, prevé el mismo rango de tasas de crecimiento para la economía mexicana, de 2.5 a 3.5%, es la expectativa más optimista del mercado.

Banco Mundial es uno de los organismos internacionales, junto con el Fondo Monetario Internacional, la OCDE y la CEPAL que modificaron también al alza la tasa de crecimiento del PIB mexicano para 2023.

Los analistas del sector privado, consultados en septiembre por Banxico, volvieron a modificar las tasas esperadas del PIB de México, tanto para 2023 como para 2024.

Y aunque el optimismo del Gobierno federal para el 2024 no es compartido por los analistas del sector privado ni organismos e instituciones al pronosticar tasas por debajo del 3.5% -tasa máxima que estima el Gobierno federal-, lo importante es que éstas también han mejorado. 

La mejora en las perspectivas económicas de México sin duda obedece no solo al desempeño de variables internas como la inversión y el consumo, sino también a la fortaleza de los consumidores de EUA y el gasto del Gobierno de ese país que han conseguido patear el bote de una posible recesión económica. Y con esto, mantener el beneficio a las exportaciones mexicanas.

Moody´s revisó a la alza su previsión de crecimiento económico 2023 para EUA de 1.1% que pronosticó en mayo pasado, a 1.9%. Y para 2024 la mantuvo en 1%.

Por su parte, los analistas del sector privado consultados en septiembre por Banxico, también subieron la tasa de crecimiento del PIB de EUA para este año y para el 2024, 2.08 y 1.18%, respectivamente.

CONSUMO

Otra variable que cobra importancia en la ecuación del PIB mexicano es el consumo privado, el cual en julio aunque fue similar al del mes anterior creció 4.3%, en comparación con el mismo mes de 2022.

El consumo de servicios nacionales y el de bienes y servicios importados son los más dinámicos, con tasas de crecimiento anual de 3.5 y 19.1%, respectivamente.

La apreciación del peso frente al dólar, en más de 14%, ha fomentado la importación de bienes y servicios.

BAJO LA LUPA

De acuerdo con los analistas del sector privado, consultados por el Banco de México en septiembre, prevén los siguientes resultados en materia económica: