General

Análisis detallado

INFLACIÓN

La tasa de inflación a nivel internacional continúa desenfrenada. Entre los países de la OCDE el promedio en junio pasado fue de 10.3%. Países como Turquía, Estonia, Lituania, Letonia, República Checa y Polonia, sufren aumentos en precios por encima de 15%.

Fuente: OCDE

Fuente: FMI, Haver Analytics, and Trading Economics.

El informe del FMI advierte que la tasa de inflación mundial proyectada para el cuarto trimestre del año es también mayor a la prevista en abril, al modificarla de 6.9 a 8.3%. «[…] impulsada por aumentos significativos de la inflación general en grandes economías como el Reino Unido (una revisión al alza de 2.7 puntos porcentuales, a 10.5%) y la zona del euro (una revisión al alza de 2.9 puntos porcentuales, a 7.3%», añade en el reporte. Advierte que prevén que la inflación vuelva a niveles anteriores a la pandemia a finales de 2024. En México, la tasa de inflación en julio subió a 8.15% anual. Es la más alta desde diciembre de 2000. .

Fuente: INEGI

PIB

El FMI volvió a modificar a la baja la tasa de crecimiento económico del mundo, para este 2022  y para el 2023. Las tasas previstas son de 3.2 y 2.9%, respectivamente. Lo preocupante es que rebajó las tasas esperadas para todas las economías desarrolladas, incluida la de EUA. Y para México, para sorpresa de muchos la modificó a la alza, en 0.4 puntos, respecto a su informe de abril pasado. La tasa del PIB 2022 estimada es de 2.4%, aunque para el 2023 la disminuyó a 1.2%.

La mejora en el pronóstico se debe a que la economía mexicana contrario a su homóloga, EUA volvió a registrar una tasa de crecimiento de 1% trimestral y de 1.9% anual.

Fuente: INEGI

Fuente: Banco de México

INVERSIÓN

La tasa de crecimiento del PIB en México durante el segundo trimestre fue positiva a pesar de que el índice de inversión fija bruta en mayo volvió a caer -1.2%, luego de 2 meses consecutivos de alzas mensuales. Aunque en términos anuales es mayor en 5.5%. La inversión en construcción en mayo disminuyó -2.7% mensual y la de maquinaria y equipo lo hizo en -1%, tras crecer 3 meses consecutivos.

Registró un aumento mensual de 1.9% mensual y de 8.4% anual, impulsado principalmente por la inversión en maquinaria y equipo. El subíndice de inversión en construcción apenas pudo crecer 4.8% anual, mientras que el de maquinaria y equipo lo hizo en un 14.8%. Pese al alza mensual de abril, el índice de inversión promedio anual es de los más bajos, en comparación con los alcanzados en sexenios anteriores.

EXPORTACIONES

Las exportaciones manufactureras, que representan el 90% de las totales, mantuvieron su tendencia mensual positiva en junio.

Fuente: INEGI

Las exportaciones manufactureras registraron una tasa mensual de 1.5% de crecimiento y de 20% anual durante junio. Lo que sin duda contribuyeron a la tasa positiva del PIB. El aumento ocurre a pesar de que el índice manufacturero de EUA tuvo una baja mensual. Y en julio volvió a caer, aunque sigue ubicándose por encima de los 50 puntos –área expansiva-.

CONSUMO

Otra variable importante en la ecuación del PIB es el consumo interno privado, el cual en mayo aunque tuvo una baja mensual de -0.4% luego de 10 meses consecutivos de aumentos, el valor de su índice es superior al que tenía previo a la pandemia.

En términos anuales y a pesar de la alta tasa de inflación el consumo interno de México en mayo creció 6.3%. Esto debido a que la tasa de ocupación formal permanece positiva y al aumento significativo que ha tenido la recepción de remesas.

BAJO LA LUPA

De acuerdo a los analistas del sector privado, consultados por el Banco de México en julio, prevén los siguientes resultados en materia económica:  

Tasa de inflación 

Expectativa de Inflación (cierre 2022)

Ene 22           4.42% Feb 22           4.78% Mar 22           5.86% Abr 22            6.67% May 22           6.88% Jun 22            7.45% Jul 22             7.83% Fuente: Banxico.

Expectativa de PIB 2022 

Ene 22           2.27% Feb 22           2.04% Mar 22           1.76% Abr 22            1.73% May 22           1.76% Jun 22            1.77% Jul 22             1.78% Fuente: Banxico.

Tasa Interés Cetes 28 días (cierre 2022)

Ene 22           6.73% Feb 22           7.23% Mar 22           8.03% Abr 22            8.28% May 22           8.69% Jun 22            9.43% Jul 22             9.59% Fuente: Banxico.

Expectativa de Tipo de Cambio (cierre 2022)

Ene 22           $21.30 Feb 22           $21.25 Mar 22           $21.20 Abr 22            $21.02 May 22           $20.92 Jun 22            $20.91 Jul 22             $20.80 Fuente: Banxico.