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INFLACIÓN DESENFRENADA
Altas tasas de inflación en el mundo, no vistas en los últimos 40 años, tienen en jaque a los hacedores de política monetaria y económica.
Los pronósticos de crecimiento de la economía internacional y de México han sido reducidos no solo para este 2022 sino para el 2023.
Las alzas en tasas de interés están siendo recurrentes como único instrumento para combatir los aumentos elevados en precios. Esto definitivamente perjudica las decisiones de inversión.
Si a los efectos del alza en precios, añadimos nuevamente problemas en las cadenas de suministros, a causa del COVID-19 en China y la prolongación del conflicto Rusia contra Ucrania, el panorama no es tan alentador.
En México en el segundo trimestre del año ha desacelerado el ritmo de su recuperación económica y anticipan esto mismo para el resto del 2022. Lo peor, es que para el 2023 los analistas advierten de una tasa del PIB inferior a la de este año.
Análisis detallado
INFLACIÓN
La tasa de inflación en junio continuó al alza con 7.99% anual. Es la variación más alta, no vista desde enero 2001.
Fuente: Banco de MéxicoEl rubro de alimentos y bebidas fue el que mayor aumento anual de precios registró, con 12.92%; seguido por salud y cuidado personal con 7.56%. Lo peor está por ocurrir en este tercer trimestre del año, según estimaciones de la Junta de Gobierno de Banco de México, al advertir que la tasa de inflación promedio rebasará el 8%.
Fuente: Banco de México- Persistencia de la inflación subyacente en niveles elevados
- Presiones inflacionarias externas derivadas de la pandemia
- Mayores presiones en los precios agropecuarios y energéticos por el conflicto geopolítico
- cambio en la depreciación y presiones de costos.
- Por su parte los analistas del sector privado, consultados por el Banco de México en junio, prevén que la tasa de inflación este 2022 cierre a una tasa de 7.45%.
Fuente: Banco de MéxicoGracias a ello, la Junta de Gobierno de Banco de México decidió subir 75 puntos base la tasa de interés objetivo, ahora es de 7.75%. Es el brinco más alto individual en la tasa de interés, desde que hacen uso de este instrumento en la política monetaria del país. Y advierte que habrá mayores alzas.
PIB
El aumento en las tasas de interés que los Bancos Centrales de casi todo el mundo están recetando, ante el alza en tasas de inflación, es una medicina amarga que perjudica la tasa de crecimiento económico, pero que a su vez es necesaria. En México, ocurre lo mismo. La tasa de crecimiento del Producto Interno Bruto esperada para este 2022 y para el 2023 ha sido modificada a la baja.
Fuente: Banco de México
Los analistas del sector privado consultados por el Banco de México en junio, estiman que el PIB 2022 alcance una tasa de crecimiento de 1.77%, y para el 2023 de 1.74%. La reducción en la tasa para el 2023 vs. mayo es significativa y también por primera vez, anticipan que sea inferior a la de este año. Esto sucede como resultado ante el apretamiento de las condiciones financieras globales, el entorno de acentuada incertidumbre, las presiones inflacionarias asociadas al conflicto geopolítico y al resurgimiento de casos de COVID-19 en China, y la posibilidad de mayores afectaciones a la inflación, detalla la Junta de Gobierno de Banco de México.
Fuente: Banco de MéxicoPor su parte, para la economía de EUA los pronósticos de crecimiento para este 2022 continúan a la baja, por parte de los analistas del sector privado.
Fuente: Banco de MéxicoEXPORTACIONES
El valor de las exportaciones manufactureras en mayo por fin logró una recuperación mensual, luego de 2 meses consecutivos de tasas negativas.
Fuente: INEGI
Las exportaciones manufactureras en mayo registraron un aumento mensual de 1.4%, aunque en términos anuales la tasa fue muy superior de 16.7%. Las empresas exportadoras siguen inyectando dinamismo a la actividad económica del México. Su evolución responde al comportamiento del índice manufacturero de EUA, el cual también tuvo una recuperación mensual, aunque en junio volvió a disminuir.
INVERSIÓN
En abril, el índice de inversión fija bruta de México alcanzó por primera vez desde enero de 2020 un valor de 100 puntos.
Fuente: INEGI
Registró un aumento mensual de 1.9% mensual y de 8.4% anual, impulsado principalmente por la inversión en maquinaria y equipo. El subíndice de inversión en construcción apenas pudo crecer 4.8% anual, mientras que el de maquinaria y equipo lo hizo en un 14.8%. Pese al alza mensual de abril, el índice de inversión promedio anual es de los más bajos, en comparación con los alcanzados en sexenios anteriores.
CONSUMO
Otro componente importante en el PIB es el consumo interno privado, el cual alcanzó el valor más alto en su historia registrada durante abril. Esto a pesar de los aumentos en precios que registra la economía.
Fuente: INEGIBAJO LA LUPA
De acuerdo a los analistas del sector privado, consultados por el Banco de México en junio, prevén los siguientes resultados en materia económica:
Tasa de inflación Ene 22 7.13% Feb 22 7.27% Mar 22 7.45% Abr 22 7.68% May 22 7.65% Jun 22 7.99% Fuente: INEGI.
Expectativa de Inflación (cierre 2022) Ene 22 4.42% Feb 22 4.78% Mar 22 5.86% Abr 22 6.67% May 22 6.88% Jun 22 7.45% Fuente: Banxico.
Expectativa de PIB 2022 Ene 22 2.27% Feb 22 2.04% Mar 22 1.76% Abr 22 1.73% May 22 1.76% Jun 22 1.77%
Fuente: Banxico.
Tasa Interés Cetes 28 días (cierre 2022) Ene 22 6.73% Feb 22 7.23% Mar 22 8.03% Abr 22 8.28% May 22 8.69% Jun 22 9.43% Fuente: Banxico.
Expectativa de Tipo de Cambio (cierre 2022) Ene 22 $21.30 Feb 22 $21.25 Mar 22 $21.20 Abr 22 $21.02 May 22 $20.92 Jun 22 $20.91 Fuente: Banxico.
