Comentario de coparmex_admin Panorama Económico Panoramas marzo 9, 2022

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EL PIB SE QUEDA CORTO

Una nueva variable se une a las ya existentes, que podría alterar los resultados económicos del mundo y de México: el conflicto entre Rusia y Ucrania.

Esto gracias a que podría empeorar el alza en precios de varias materias prima. Es decir, provocar que la alta tasa de inflación que padece el mundo y nuestro país, persista.

De hecho, esto ya está causando que los Bancos Centrales inicien con alzas en tasas de interés, además de episodios de volatilidad en los mercados financieros.

Una política monetaria restrictiva para México, cuando aún está en etapa de recuperación económica podría significar alentar su ritmo de crecimiento.

Las expectativas económicas vienen en disminución ante una alta persistente en la inflación, problemas en las cadenas de suministros, baja inversión y el COVID-19, surgen nuevos factores que empeoran el panorama.

Análisis detallado

PIB

La economía mexicana en 2021 creció un 5% pero no logró recuperar lo perdido en 2020, y para este 2022 lo más probable es que tampoco lo conseguirá. Las expectativas siguen empeorando.

Con excepción de la Secretaría de Hacienda, el resto de las instituciones han reducido sus pronósticos de crecimiento económico para México en este año.

Los analistas del sector privado, consultados por el Banco de México, estiman que el PIB mexicano consiga un 2.04% de crecimiento durante el 2022. Esto podría significar que será hasta el 2023 cuando nuestro país logre recuperar lo perdido en materia económica a causa de la pandemia.

Aunque redujeron la tasa esperada de crecimiento trimestral respecto a la de enero, para el primer trimestre del año los analistas la mantienen positiva en 0.61%, y para el segundo trimestre esperan que el PIB pueda crecer 1.05% trimestral.

El Banco de México rindió la semana pasada su informe trimestral, y advierten de una menor tasa de crecimiento económico.

Para este año, reducen sus pronósticos del PIB de 3.2 a 2.4%. Para el 2023 lo suben ligeramente de 2.7 a 2.9% en el escenario central.

Entre los riesgos que podrían causar una menor tasa de crecimiento del PIB mexicano, alertan que son:

Que la persistencia de la pandemia de lugar a una recuperación económica menos vigorosa.
Que se prolonguen los cuellos de botella a nivel global y los mayores costos de insumos.
Episodios de volatilidad en los mercados financieros internacionales.
Una recuperación del gasto en inversión menor a la esperada.

INFLACIÓN

La tasa de inflación hasta la primera quincena de febrero subió a 7.22% anual en México. Así como las expectativas de los analistas, quienes prevén que el Índice de Precios al Consumidor cierre el año con un alza de 4.78%.

El Banco de México en su informe advierte sobre algunos riesgos que podrían causar que la tasa de inflación siga subiendo:

Presiones inflacionarias externas asociadas a la evolución de la pandemia.
Que el reciente conflicto geopolítico de lugar a mayores presiones en los precios de las materias primas.
Episodios de depreciación cambiaria.
Diversas presiones de costos para las empresas.

Es una realidad, que a nivel internacional los precios siguen a la alza, a raíz del conflicto de Rusia y Ucrania, que son proveedores de materias primas industriales –petróleo, gas, paladio, gas neón, aluminio- y de cereales –trigo, maíz-.

INVERSIÓN

Es urgente que la inversión pueda repuntar este 2022, de lo contrario la economía mexicana podría demorar más tiempo en conseguir una recuperación.

En diciembre pasado por tercer mes consecutivo el Índice de Inversión Fija Bruta no disminuyó en términos mensuales, sino que creció 1.2% y aumentó en 8.1% anual.

El repunte mensual fue posible gracias a la adquisición de maquinaria y equipo cuyo índice aumentó de 109.7 a 112.1 puntos. Por su parte, el de la construcción permaneció estancado, respecto al del mes anterior.

EXPORTACIONES

Las exportaciones totales cayeron en enero, ahora -5.3% mensual, y apenas consiguen un aumento de 2.8% anual.

Por otra parte, las exportaciones manufactureras que representaron 87% de las totales disminuyeron un -5.7% mensual y apenas crecieron 1.1% anual.

Es preocupante que las exportaciones en 2021 no lograran conseguir una tasa de crecimiento mayor e incluso iniciaron el año con una caída mensual cuando la economía de EUA registró un gran dinamismo.

Los problemas en la cadena de suministros persisten al igual que el alza en los precios de los insumos.

CONSUMO

El consumo privado en México durante el año pasado no recuperó los niveles que tenía antes de la pandemia a pesar del récord en el monto de la remesas que enviaron los connacionales que viven en EUA con 51 mil millones de dólares.

En diciembre apenas consiguió un aumento mensual de 1.5%, y de 7.4% anual.

Por su parte, el Índice de Confianza del Consumidor se estancó durante febrero ya que no mostró cambio vs. enero. Actualmente, sigue ubicándose en niveles inferiores a los alcanzados en 2019.