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MANTIENE INVERSIÓN TASAS POSITIVAS
Una de las variables más importantes en la ecuación del Producto Interno Bruto: la inversión, consiguió en el 2do trimestre del año mantener tasas anuales positivas, tras 19 meses de tasas negativas.
Lo que detonó, junto con el dinamismo del sector exportador manufacturero, una tasa de crecimiento económico de 2.1% anual en ese periodo.
El Gobierno federal ha revertido la tendencia de la inversión física, lo que ha impulsado que también la privada empiece a recuperarse.
Por otro lado, el sector exportador ha vuelto a registrar tasas de crecimiento de doble dígito, lo que ha favorecido también a mantener el empleo formal en el País, y con esto el consumo privado.
Que tanto Banco de México como analistas del sector privado han modificado sus pronósticos del PIB 2026 al alza. Sin embargo, los del 2027 de forma marginal los han reducido.
La economía mexicana, sin embargo, está registrando un bajo desempeño, en comparación con el resto del mundo, cuya expectativa es una tasa de crecimiento de 3% para este 2026.
Sus limitantes son causadas por la incertidumbre que prevalece en el entorno en materia comercial, jurídica y de seguridad pública.
Análisis detallado
Banco de México aumentó su pronóstico de crecimiento económico para el país para este 2026, de 1.1 a 1.5%, del informe trimestral previo al actual. Para el 2027, lo modificó ligeramente de 2.1 a 2%.
Pese a la mejora en la expectativa, Banco de México considera que el balance de riesgos para el crecimiento de la actividad económica se mantiene sesgado a la baja.
Y enlista entre los principales riesgos:
- Que se intensifique el ambiente de incertidumbre, particularmente en lo comercial.
- Que los conflictos geopolíticos en distintas regiones del mundo repercutan adversamente en la economía.
- Que se materialicen episodios de volatilidad en los mercados financieros nacionales o internacionales.
- Que el crecimiento de la economía de Estados Unidos sea menor a lo esperado.
- Qué fenómenos meteorológicos impacten adversamente la actividad económica nacional
Por su parte, los analistas del sector privado, consultados en agosto por Banco de México, por 2do mes consecutivo elevaron también la tasa estimada de crecimiento del PIB 2026, a un nivel 1.25%. Y para 2027, la disminuyeron de 1.79 a 1.75%.
Muy probablemente derivado del resultado económico que alcanzó la economía mexicana en el 2do trimestre del año, cuando creció 2.1% anual. Y de la evolución positiva que registran variables como la inversión y las exportaciones.
Para el 3er y 4to trimestre, los analistas pronostican las siguientes variaciones:
La tasa trimestral negativa esperada para este 3er periodo podría atribuirse principalmente a la base comparativa, que fue alta en el 2.º trimestre.
En agosto, la tasa de inflación en el país fue de 3.26% anual, ligeramente superior a la del mes anterior.
La tasa de inflación en agosto fue impulsada por el rubro de salud y cuidado personal, cuyo subíndice de precios creció por encima del 4% anual. Por otro lado, el de alimentos, bebida y tabaco, y el de vivienda tuvieron aumentos respecto al mes anterior.
Banco de México advierte que la tasa de inflación esperada para el último trimestre de este año es de 3.5%, similar a la manifestada en el informe trimestral anterior. Y para el último cuarto de 2027, su pronóstico es de 3%.
Considera que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico mantiene un sesgo al alza.
Estos son algunos de los eventos que podrían disparar esta tasa:
- Los cambios de política económica por parte de la administración estadounidense y la posible prolongación de los conflictos geopolíticos continúan añadiendo incertidumbre a las previsiones. Sus efectos podrían implicar presiones sobre la inflación en ambos lados del balance.
- Persistencia de la inflación subyacente.
- Disrupciones por políticas comerciales o un impacto inflacionario de conflictos geopolíticos.
- Afectaciones climáticas.
- Mayores presiones de costos.
- Una tendencia a la depreciación del peso mexicano.
Por su parte, los analistas del sector privado estiman una tasa de inflación de 3.88% para finales del año. Por 4to mes consecutivo, modificación a la baja de la tasa estimada.
Las exportaciones manufactureras a nivel nacional en julio superaron por primera vez los 70,000 millones de dólares; crecieron 45.7% anual, la mayor tasa alcanzada en lo que va del año.
Por su parte, las exportaciones automotrices en julio registraron por 2do mes consecutivo una variación anual positiva, de 2.4%.
Las exportaciones manufactureras en julio significaron de las totales 94%, y las automotrices un 23% de las manufactureras.
El desempeño favorable de la manufactura de EUA, que ha mantenido sus índices de producción por encima de los 50 puntos, es decir, en área expansiva, ha impulsado a su homóloga mexicana.
El índice de consumo privado en el país durante junio registró una desaceleración, al crecer solo 1.6% anual. Es la 2da menor tasa en lo que va del año.
La moderación en el consumo pudo derivar del ambiente de incertidumbre ante el inicio de la revisión del TMEC, la cual no ha finalizado. Y por el bajo ritmo de crecimiento que registra el empleo formal en el país.
El índice de inversión fija bruta en México registró en por 3er mes consecutivo, una variación anual positiva, ahora de 5.9%, impulsada principalmente por la inversión en construcción no residencial.
Respecto al mes anterior, la inversión fija bruta también aumentó en el 6to mes del año, 1.3%, principalmente por el empuje de la construcción residencial.
Sobre el desempeño del subíndice de inversión en maquinaria y equipo, el importado fue el de mayor aumento en junio, 6.2% anual.
BAJO LA LUPA
De acuerdo con los analistas del sector privado, consultados por Banco de México en agosto, pronostican los siguientes resultados en materia económica:
Tasa de inflación
Ene 26 3.8%
Feb 26 4.02%
Mar 26 4.59%
Abr 26 4.4%
May 26 3.94%
Jun 26 3.37%
Jul 26 3.12%
Ago 26 3.26%
Fuente: INEGI.
Expectativa de inflación (cierre 2026)
Ene 26 3.95%
Feb 26 3.98%
Mar 26 4.22%
Abr 26 4.37%
May 26 4.36%
Jun 26 4.21%
Jul 26 3.92%
Ago 26 3.88%
Fuente: Banxico.
Expectativa de PIB 2026
Ene 26 1.25%
Feb 26 1.46%
Mar 26 1.44%
Abr 26 1.35%
May 26 1.09%
Jun 26 1.07%
Jul 26 1.11%
Ago 26 1.25%
Fuente: Banxico.
Tasa de interés (cierre 2026)
Ene 26 6.57%
Feb 26 6.50%
Mar 26 6.55%
Abr 26 6.51%
May 26 6.54%
Jun 26 6.50%
Jul 26 6.49%
Ago 26 6.47%
Fuente: Banxico.
Expectativa de tipo de cambio (cierre 2026)
Ene 26 $18.50
Feb 26 $18.12
Mar 26 $18.11
Abr 26 $18.02
May 26 $17.90
Jun 26 $17.83
Jul 26 $17.82
Ago 26 $17.54
Fuente: Banxico.
