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CRECE INCERTIDUMBRE ECONÓMICA

El triunfo de Donald Trump está causando incertidumbre al mundo, pero sobre todo a México en materia económica.

Los pronósticos sobre el crecimiento del PIB mexicano 2024 y 2025 de por sí ya habían sido modificados a la baja tanto por organismos internacionales como nacionales, el triunfo del republicano provoca más vacilación.

La noticia sobre la tasa de crecimiento del PIB Oportuno del 3er trimestre del año para México, de 1.5%, -tasa superior a la esperada-, fue ensombrecida por la amenaza de Trump de imponer un arancel de 25% a las importaciones de productos mexicanos.

Lo que casi equivaldría a dar término al TMEC, lo que ha provocado una depreciación del peso frente al dólar. Y por supuesto, un ambiente de incertidumbre.

El rumbo económico del país está en manos de los políticos, del Gobierno Federal, del diálogo y acuerdos que consigan con el próximo presidente de los EUA.

México padece hoy un clima de inseguridad no solo pública, sino jurídica y económica, que lamentablemente podrían conducir a una recesión de la actividad productiva en 2025.

 Análisis detallado

INFLACIÓN

La tasa de inflación en octubre volvió a aumentar, al ubicarse en 4.76% anual. Impulsada, principalmente por el alza en los precios de los alimentos.

 

Los rubros que mayor aumento registraron en octubre fueron: el de alimentos, bebidas y tabaco; otros servicios y el de transporte.

Los analistas del sector privado, consultados por Banxico en octubre, prevén que la tasa de inflación al final del año sea de 4.43% y para finales de 2025 ceda a 3.86%.

La desaceleración de la economía mexicana en 2025 podría contribuir a disminuir la presión en precios, producto de una posible baja en la demanda de bienes y servicios.

INVERSIÓN

La que debiera ser la variable más dinámica por su efecto multiplicador en la economía, nuevamente vuelve a deprimirse: la inversión. En agosto, cayó tanto en términos anuales como mensuales, -0.9 y -1.9%, respectivamente.

La inversión en construcción disminuyó en agosto -6% anual, y 4% mensual, siendo la no residencial la que peor tasa padeció de -10.2% anual y -1.3% mensual; por su parte, la residencial creció ligeramente 1.5% anual, pero cayó -6.4% mensual.

Respecto al índice de inversión en maquinaria y equipo, en agosto registró un alza de 5% anual, y 0.6% mensual. Esto por las mayores compras de equipo de transporte en el mercado nacional, y también en el internacional.

EXPORTACIONES

Las exportaciones manufactureras en el país padecieron en septiembre por 2do mes consecutivo una baja mensual de -4.5%, pero lograron mantener por 3er mes consecutivo una tasa de crecimiento anual positiva, de 2.6%.

Preocupa que las exportaciones automotrices cayeron en términos anuales y mensuales por 2do mes consecutivo, ahora -7.4% anual y -5.7% respecto al mes anterior.

Las exportaciones manufactureras mexicanas, que han sido la salvación de la economía mexicana, están ahora en vilo ante la amenaza de Donald Trump, presidente electo de EUA, y manos de la capacidad de negociación del Gobierno Federal.

PIB MÉXICO

El Fondo Monetario Internacional, en su reporte de octubre rebajó a 1.5% la tasa de crecimiento estimada para la economía mexicana para este 2024, y a 1.3% para la del 2025 –estimaciones previo al anuncio de Trump sobre arancel de 25%-.

Mientras que para la economía mundial mantiene su pronóstico de crecimiento económico de 3.2%, tanto para 2024 como para 2025, para México la disminuyó, respecto a las estimaciones dadas en julio pasado.

El FMI advierte que los riesgos, sin embargo, para las perspectivas mundiales son a la baja debido a un contexto de elevada incertidumbre en las políticas. 

“Brotes repentinos de volatilidad en los mercados financieros, como el que se produjo a principios de agosto, podrían endurecer las condiciones financieras y lastrar la inversión y el crecimiento…

Perturbaciones adicionales del proceso de desinflación, potencialmente desencadenadas por nuevos repuntes de los precios de las materias primas en un contexto de tensiones geopolíticas persistentes…”, añade.

En el 3er trimestre del año, México, según el indicador de PIB Oportuno de INEGI, calcula una tasa de crecimiento económico de 1.5% anual. Impulsado por las actividades primarias y terciarias.

Con esta tasa, México podría concluir el 2024 con una tasa de 1.5% como lo estima el FMI o incluso ligeramente superior.

Previo al triunfo de Donald Trump, los analistas del sector privado consultados por Banco de México, de nuevo bajaron en octubre a 1.41% la tasa de PIB estimada 2024, y a 1.22% la del 2025.

CONSUMO

A diferencia del 2023, el consumo es una variable que este año no ha sido tan dinámica en la ecuación del PIB, sin embargo, en el 3er trimestre del año consiguió despegar un poco más. En agosto, el índice de consumo privado por 3er mes consecutivo mantuvo su tendencia positiva respecto al mes anterior, al crecer 0.2% y un 2.8% anual

El consumo provino tanto bienes importados como nacionales, el subíndice de los importados aumentó en 11.8% anual y 0.8% mensual; y el consumo de bienes y servicios nacionales creció 1.6% anual y 0.3% mensual. Muy probablemente el aumento en el consumo fue impulsado por el periodo vacacional y regreso a clases.

BAJO LA LUPA

De acuerdo a los analistas del sector privado, consultados por Banco de México en octubre, prevén los siguientes resultados en materia económica: