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FRENA INCERTIDUMBRE CRECIMIENTO DEL PIB
Concluyó el 1er semestre del año, y la incertidumbre continúa siendo la principal enemiga del desempeño de la economía mexicana.
El índice de confianza empresarial del país por 6to mes consecutivo en junio fue inferior a los 50 puntos (de 48.2, ubicándose en zona pesimista). Desde febrero de 2025 que no alcanza los 50 puntos.
En particular, empresarios de la industria manufacturera del país ubican su índice de confianza para invertir en apenas 34 puntos. Lo que impide que la inversión privada crezca, y con esto el dinamismo económico.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) en su reciente informe de Perspectivas Económicas, modificó a la baja la tasa estimada de crecimiento del PIB mexicano para este 2026, advirtiendo que la incertidumbre continuará frenando su desempeño.
La falta de certidumbre comercial (revisión TMEC, aranceles), jurídica (nuevo sistema judicial, nuevas normatividades) y de seguridad pública, aunada a la situación internacional, son solo algunos de los elementos que desestimulan la inversión y, por lo tanto, la oportunidad de detonar el crecimiento.
Lo peor es que el Gobierno federal ni crea políticas internas que alivien este clima, ni tampoco invierte. De enero a mayo la inversión física federal cayó -17.3% en términos reales, respecto a la ejecutada en el mismo periodo de mayo,2025.
Análisis detallado
El FMI disminuyó ligeramente, en 0.1 punto porcentual, la tasa esperada de crecimiento de la economía mundial, al ubicarla en 3% para este 2026.
“El shock de la guerra está afectando a los importadores de energía y las economías vulnerables, en tanto que la demanda impulsada por la inteligencia artificial favorece a los países integrados en la cadena de valor tecnológica mundial”, detalla en su informe.
En materia de comercio mundial, prevé que pueda alcanzar este año una tasa de crecimiento de 3.5%, inferior a la de los últimos 2 años.
El conflicto en Medio Oriente está perjudicando más a Europa, que a EUA. Mientras que para la zona euro el FMI redujo su tasa esperada de crecimiento del PIB, para EUA la mantuvo, respecto a sus pronósticos de abril pasado.
A México también la modificó a la baja, en -0.4 puntos porcentuales, al ubicarla en 1.2%.
“En el caso de México, se proyecta que el crecimiento se acelere moderadamente gracias a unas políticas internas menos restrictivas, aunque la incertidumbre seguirá frenando la actividad”, advierte en su reporte.
Por su parte, los analistas del sector privado, consultados en junio por Banco de México, disminuyeron de nuevo la tasa de crecimiento estimado del PIB 2026, a 1.07%.
Por trimestre, estos son los pronósticos económicos manifestados en junio por los analistas del sector privado:
En el 2do trimestre del año, el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) de INEGI anticipa que la economía mexicana podría haberse recuperado, luego de la caída trimestral del 1er cuarto del año.
Sin embargo, hay que advertir que el dinamismo económico estimado para junio, por motivo del Mundial de Fútbol, no ocurrió. De confirmarse los datos oportunos, en abril la economía mexicana registró un mejor desempeño que en el 6to mes del año.
La tasa de inflación en junio continúa cediendo, al registrar un aumento de 3,37% anual, la menor tasa en lo que va del año.
Por rubro de gasto, el de salud y cuidado personal fue el que registró el mayor aumento en su subíndice de precios durante junio, de 4.28% anual.
Los analistas del sector privado consultados en junio, volvieron a disminuir por 2do mes consecutivo la tasa de inflación estimada para este 2026, y ahora prevén sea que concluya en 4.21%.
Por su parte, el FMI advierte que el proceso mundial de desinflación se ha estancado.
“Los riesgos están más equilibrados que en abril, pero persisten los posibles factores desfavorables de un recrudecimiento de los conflictos y correcciones de precios en los mercados financieros. Las autoridades deben mantener la estabilidad de los precios, recomponer el espacio fiscal y reforzar la capacidad de adaptación”, recomienda en su informe.
Datos recientes de INEGI, indican que las exportaciones de Nuevo León en el 1er trimestre del año consiguieron una tasa de crecimiento de 10.1% anual, registraron el valor más alto para este mismo periodo en toda su historia registrada, desde el 2007.
A nivel nacional, los datos a mayo son bastante halagüeños. Las exportaciones manufactureras, que representaron el 96% de las totales, alcanzaron una tasa de crecimiento de 25.2% anual.
Esto a pesar de que las exportaciones automotrices tuvieron una baja en mayo de -2.1%, por 2do mes consecutivo. A causa, principalmente, de los aranceles impuestos a esta industria.
El índice de consumo privado desaceleró en abril, al crecer 2.1% anual, cuando el mes anterior lo hizo a una tasa de 3.1%. El consumo de bienes nacionales tuvo 0% de variación anual, mientras que el de los importados aumentó en 11.7% anual. Sin duda, la baja paridad del dólar frente al peso ha impulsado el consumo de los bienes importados.
Por primera vez en abril pasado, desde agosto 2024, el índice de inversión fija bruta registró una variación anual positiva, de 5.1%. En términos mensuales, tuvo un aumento de 4%.
El impulso provino de la inversión en construcción residencial, cuyo subíndice aumentó en 16.7% anual, en abril pasado. Por esto, y por el dinamismo de las exportaciones, el Indicador Global de la Actividad Económica pudo alcanzar una tasa de crecimiento de 2.2% anual, en ese mes.
BAJO LA LUPA
De acuerdo con los analistas del sector privado, consultados por Banco de México en junio, pronostican los siguientes resultados en materia económica:
Tasa de inflación
Ene 26 3.8%
Feb 26 4.02%
Mar 26 4.59%
Abr 26 4.4%
May 26 3.94%
Jun 26 3.37%
Fuente: INEGI.
Expectativa de inflación (cierre 2026)
Ene 26 3.95%
Feb 26 3.98%
Mar 26 4.22%
Abr 26 4.37%
May 26 4.36%
Jun 26 4.21%
Fuente: Banxico.
Expectativa de PIB 2026
Ene 26 1.25%
Feb 26 1.46%
Mar 26 1.44%
Abr 26 1.35%
May 26 1.09%
Jun 26 1.07%
Fuente: Banxico.
Tasa de interés (cierre 2026)
Ene 26 6.57%
Feb 26 6.50%
Mar 26 6.55%
Abr 26 6.51%
May 26 6.54%
Jun 26 6.50%
Fuente: Banxico.
Expectativa de tipo de cambio (cierre 2026)
Ene 26 $18.50
Feb 26 $18.12
Mar 26 $18.11
Abr 26 $18.02
May 26 $17.90
Jun 26 $17.83
Fuente: Banxico.
